网站地图  登录 注册

栏目

频道

当前位置: > 首页 > 家居频道 > 今日热点 >

多线并举探索家居新蓝海 拒绝盲目扩张实现业务持续增长

2019-04-12 16:54  本文来源:中国消费网 作者:赵佳琪

  • 微信
  • 新浪微博
  • 腾讯微博
  • 更多更多
  2018年房地产政策继续收紧,资本也陷入了寒冬期,经济大盘的局势基本上已经给这一年家居行业的发展下了定论。
  据中国消费网家居频道不完全统计,上市公司中,三棵树、东方雨虹、帝欧家居、尚品宅配、梦洁在2018年的营收同比增速超过了20%。其中,三棵树增幅35.96%、东方雨虹37.99%、帝欧家居707.31%、尚品宅配24.83%、梦洁21.4%。
 
中国消费网家居频道整理   (资料来源:企业2018年度业绩快报)
 
  中国消费网家居频道发现,在主营业务坚挺的基础上扩张品类,多线并举持续发力;不盲目扩张,保持较为健康的现金流是他们保持稳定增长的重要原因。

    扩张品类 多线并举持续发力
  现如今,几乎所有的龙头企业都在扩张品类。业内人士告诉中国消费网家居频道,家居企业若想守住20%甚至更高的增长速度,其主营业务必须坚挺,每年能推多款新产品,技术不断迭代,而且渠道范围持续扩大,产能节节攀高。
  据中国消费网家居频道的梳理,目前泛家居行业里,营收上了10亿规模的公司,尤其是30亿以上的龙头企业,至少都有两条生龙活虎的主业务线,同时还有几支预备队扮演助攻角色。
  三棵树2018年度业绩快报公告披露,报告期内,公司实现营业总收入35.61亿元,较上年同期增长35.96%;营业利润2.82万元,较上年同期增长27.78%;利润总额2.7亿元,较上年同期增长26.34%;归属于上市公司股东的净利润2.22亿元,较上年同期增长25.97%,三棵树表示,主要原因为随着公司品牌影响力不断提升,公司主营涂料产品销量同比增长所致。

  这份业绩里,扮演主营业务角色的是建筑墙面漆(家装墙面漆+工程墙面漆),不仅营收规模上是所有业务里的带头大哥,而且增长速度一直占头把交椅。
  当然,光靠建筑墙面漆肯定不足以支撑起更大的体量,此外有几条业务线是三棵树正在培育的,比如马上住服务、家具涂料、木器漆、艺术涂料、辅料、防水材料等。
  据悉,扮演助攻业务的几条产品线里,已出现了明星品类,比如马上住服务,2018上半年授权网点新增221家,成交单数由去年同期的3705单快速增长到将近1.8万单。此外,还有家具涂料、防水材料,也是三棵树目前倾力打造的业务,不排除有可能成长为并肩墙面漆的业务抓手。
  帝王洁具在并表欧神诺后,2018年度公司实现营业总收入43.08亿元,较上年同期增长707.31%;实现归属于上市公司股东的净利润3.82亿元元,较上年同期增长601.46%。帝欧家居表示,公司2018年度的经营业绩同比大幅增长的主要原因为合并欧神诺的财务数据所致。

  中国消费网家居频道了解到,欧神诺这家公司深耕建筑陶瓷多年,一直力图向高端瓷砖品牌靠拢,在销售渠道转型上颇有章法,曾联手齐家网,拿下可观的电商业务;后来又全力押注工程渠道,扭转了连续几年增速乏力的局面。
业内人士总结道,总的来看,那些营收能够长期保持20%增幅的家居龙头,手上的主营业务多数有2条,只要骨干不动摇,整个公司的业绩表现就不会差。但要想长期都能过好日子,就不得不多探索新的蓝海业务、新的流量渠道,并且必须建立起第二、第三条战略产品线。
 
盲目扩张导致遭遇现金流危机
  事实上,家居行业不乏一些企业的主营业务也不错,知名度也有,客户认可度不差,但2018年净利润却不行,营收增速也下去了。
  分析其原因,主要是步子卖得比较大,扩张过度,掉进了新项目的坑里,拖累了整个公司的业绩,或收购公司无法尽快创造收益,反倒因为占用了流动资金,投到主营业务上的比例变少了,影响到新产品研发与新渠道开发、影响力拉升,还可能阻碍了骨干人才的引进,进而破坏了主营业务上升的势头。再大的公司,再坚挺的主营业务,一旦盘子铺得太大,吃钱的亏损业务多了,就容易分散管理层的注意力,进而会损伤主营业务。
  2018年9月,曲美家居完成了对北欧地区较知名的家居品牌Ekornes ASA公司90.5%股份的收购,耗资金额或达36.77亿元。业内不少人士将曲美家居这笔40亿海外并购看作是“全球化”战略的重要一笔,不过其带来的财务风险也不容忽视。
  数据显示,截至2018年9月30日,曲美家居的商誉金额为36.7亿元,而6月30日的数据为0。曲美家居表示,巨额商誉主要系收购子公司Ekornes形成。值得注意的是,三季度末曲美家居的净资产为16.51亿元。以此推算,曲美家居的商誉超净资产1.22倍;而曲美家居的上述商誉减值超过一半,公司可能会面临资不抵债风险。
据了解,证监会于2018年11月发布《会计监管风险提示第8号——商誉减值》,对商誉减值的会计处理、信息披露、减值事项的审计、与减值事项相关的评估等进行了明确,有业内人士表示,这一文件发布的用意是对商誉的监管将进一步趋严。
  除巨额商誉外,这起海外并购还给曲美家居带来了巨额债务。截至2018年9月末,曲美家居的负债总额为49.9亿元,资产负债率71.98%;而当年6月末的负债仅为5亿元,资产负债率23.17%。
根据交易草案,曲美家居的这笔收购需支付现金对价约人民币36.8亿元。但截至2018年一季度末,曲美家居资产总额20.42亿元,账面货币资金仅7.75亿元,仅为需支付现金对价的21%。
随后,曲美家居用掉了IPO募资账户中剩余的2.35亿元,实控人赵瑞海、赵瑞宾及股东赵瑞杰三兄弟还表示为曲美家居提供不超过15亿人民币的财务资助。截至三季度末,三人已将所持全部公司股份质押,合计达3.53亿股,占公司总股本的66.2%。
  在完成对Ekornes ASA的收购后,曲美家居的盈利能力却出现大幅下滑。数据显示,2018年前三季度曲美家居实现营业收入16.9亿元,同比增长17.94%;净利润9505.46万元,同比减少45.4%;经营活动产生现金流量净额为1.03亿元,同比减少45.27%。其中第三季度的净利润下滑了64.06%。
  1月末,喜临门发布的2018年业绩预告显示,2018年可能是喜临门上市后首次出现业绩亏损的一年。在2014年跨界影视业务后,影视业务利润增长不尽如人意。
  财报显示,喜临门预计2018年归属上市公司股东的净利润-4.40亿至-3.90亿,同比变动-255.15%至-237.52%。喜临门表示,主要原因来自子公司影视业务不达预期以及广告投入同比有较高增长。公告显示,喜临门全资子公司浙江晟喜华视文化传媒有限公司(以下简称“晟喜华视”)受影视行业市场和政策变化影响,经营业绩预计不达预期,拟对收购晟喜华视形成的商誉计提减值准备。
  中国消费网家居频道了解到,2015年5月,喜临门正式布局文化传媒领域,花费7.2亿元收购绿城传媒(后更名为晟喜华视)100%股权。根据当时的业绩承诺,晟喜华视2015年度至2017年度实现扣非后归母净利润分别为6850万、9200万、12000万,合计28050万元。从完成情况来看,2015年至2017年,晟喜华视分别实现扣非归母净利润7007.46万元、8432.38万、12285.19万,分别占同期喜临门净利润的36.6%、41.2%、43.3%。其中,晟喜华视2016年未完成当年业绩承诺。
  与之相反的,欧派虽然已经上了100亿的营收规模,但欧派的对外投资收购其实也不多,步子迈得很小。但品类扩张较为迅猛,在定制家具之外,较早地布局了木门、卫浴、整装等多品类。
  欧派并不是一步到位,而是花了十几年时间,步步为营,一条线一条线去耕耘,而且是在坚守住橱柜、衣柜两大主流业务的基础上,探索卫浴、木门、整装大家居等业务的引爆。
  在整个行业增速放缓的环境里赛跑,往往比的不是谁跑得最猛,而是谁能把握好速度,掌握住边界,跑得最久,不趴下就可能赢了。那种跑得太猛的,反而容易出问题。

责任编辑:英男

网站介绍 城市消费维权网 全国打假网 记者名单 报纸广告 网站广告 新媒体广告 版权声明

 

中国消费网新闻热线:010 - 88315472 010 - 88315473
违法和不良信息举报电话:010 - 88315476 010 - 88315479

违法和不良信息举报邮箱:info@ccn.com.cn
地址:北京市海淀区阜成路北三街8号 邮 编:100048

中国消费网 互联网新闻信息服务许可证:1012006031 京ICP备09107225号-1 京公网安备 11010802026600号
中文域名(中国消费网.中国,中国消费网.cn)
Copyright © 2014-2019中国消费网 版权所有 网站统计